L’économie financière est l’une des multiples branches de l’économie qui interagit avec les différents marchés financiers, étant donné la manière dont les ressources sont utilisées sur le marché financier. Elle se distingue des autres branches par l’accent qu’elle met sur les activités monétaires en collaboration avec les parties actives dans le domaine financier. En économie financière, on analyse les aspects importants qui se produisent sur les marchés des changes et les marchés boursiers ; ainsi que la manière dont l’inflation, la dépression, la déflation, la récession, les prix, etc…, s’influencent mutuellement. Elle est importante quand il est question de prendre des décisions d’investissement comme :
- La gestion des crises financières ;
- Acheter de devises ;
- Prévoir les faillites ;
- Identifier les risques ;
- Gérer les risques ;
- Evaluer les titres et les actifs ;
- Servir d’intermédiaire.
Découvrons ensemble dans la suite de cet article quelques aspects de cette économie.
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1. Le fonctionnement de l’économie financière
Prendre des décisions financières n’est pas toujours un processus simple. Le temps, le risque (l’incertitude), les coûts d’opportunité et l’information peuvent créer des incitations. L’économie financière utilise la théorie économique pour évaluer comment certains aspects dans le domaine de la finance affectent la prise de décision. Elle le fait en fournissant aux investisseurs les outils nécessaires pour faire les bons choix afin de les aider dans leur incertitude.
Elle implique souvent la création de modèles sophistiqués pour tester les variables affectant une décision particulière. Ces modèles supposent souvent que les agents économiques, les institutions financières ou les secteurs financiers qui prennent les décisions agissent de manière rationnelle ; bien que ce ne soit pas nécessairement le cas. Le comportement irrationnel des parties doit être pris en compte dans ce type d’économie comme un facteur de risque potentiel.
Cette branche de l’économie s’appuie fortement sur la microéconomie et les concepts comptables de base. Il s’agit d’une discipline quantitative qui utilise l’économétrie et d’autres outils mathématiques. Elle exige cependant des financiers une connaissance des probabilités et des statistiques de base ; car ce sont des instruments financiers utilisés par les grandes banques pour faire une analyse financière permettant de mesurer et d’évaluer le risque.
L’économie financière étudie la juste valeur, les risques et les rendements, ainsi que le financement des titres et des actifs financiers. De nombreux facteurs monétaires sont pris en compte, notamment les taux d’intérêt et l’inflation.
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2. Pourquoi certains pays ont des systèmes financiers bien développés et d’autres pas ?
Avec un système financier bien développé, le secteur privé a accès au crédit et au financement boursier. Ainsi, si une entreprise a une idée d’investissement prometteuse et peut prouver qu’elle a géré ses finances avec prudence au fil du temps, elle devrait pouvoir bénéficier d’un financement pour son projet. Si un consommateur veut acheter une maison et qu’il a un faible endettement et un emploi stable, il devrait pouvoir obtenir un crédit immobilier. Malheureusement, ce n’est pas le cas dans de nombreux pays. Les données de la Banque mondiale montrent que plus de 30 % des ménages aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Suède et dans d’autres pays développés ont un prêt hypothécaire. Alors que le pourcentage de ménages ayant un prêt hypothécaire est inférieur à 10 % dans la plupart des autres pays développés, on enregistre moins de 5 % des ménages dans de nombreux pays d’Afrique et d’Amérique latine.
Le facteur le plus important du développement financier est la qualité du système juridique d’un pays. Les prêteurs, peuvent-ils récupérer leur argent si les emprunteurs refusent de payer ? Les actionnaires peuvent-ils exercer leurs droits en tant que propriétaires minoritaires de sociétés ? Les registres financiers et les comptes de profits et pertes peuvent-ils être fiables ? Les procédures juridiques sont-elles rationalisées et transparentes ? Etc. Dans le cas contraire, les institutions financières ne peuvent pas accorder de crédit et les gens n’investiront pas en bourse. Si le système juridique ne fonctionne pas bien, le secteur financier ne peut donc pas se développer.
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3. L’économie financière par rapport à l’économie traditionnelle
L’économie traditionnelle fonctionne selon une politique qui se concentre sur les échanges dans lesquels l’argent constitue l’un des articles et le seul fond monétaire qui est échangé. En contrepartie, l’économie financière se focalise sur les échanges dans lesquels l’argent, d’un côté comme de l’autre, est susceptible d’apparaître. Elle se distingue de l’économie traditionnelle par le fait qu’elle se concentre sur des activités monétaires dans lesquelles le temps, l’incertitude, les possibilités et/ou les données jouent un rôle.
4. Les méthodes de l’économie financière
Le concept de l’économie financière a plusieurs angles ; deux des plus importants sont :
· La remise
La prise de décision au fil du temps selon les marchés de capitaux sous la direction des banques commerciales reconnaît le fait que la valeur d’un dollar dans dix ans est inférieure à celle d’un dollar aujourd’hui. Par conséquent, le dollar dans 10 ans doit être actualisé pour tenir compte du risque, de l’inflation et du simple fait qu’il sera actualisé à l’avenir ; ainsi donc, il faut éviter une actualisation incorrecte qui peut entraîner des problèmes, tels que des régimes de retraite sous-financés.
· La gestion des risques et diversification
Malgré les nombreuses publicités pour des produits financiers basés sur le marché boursier ; les acheteurs potentiels devraient savoir que la valeur des investissements peut aussi bien baisser que monter. Ainsi, les organismes financiers sont toujours à la recherche de solutions pour assurer ou couvrir ce risque. Il est parfois envisageable de posséder deux actifs très risqués, mais surtout maintenir le risque global à un faible niveau. Par exemple, si l’action A n’enregistre de mauvaises performances que lorsque l’action B se porte bien (vice-versa), alors les deux actions constituent une couverture parfaite. Une partie cruciale du financement consiste à déterminer le risque total d’un portefeuille d’actifs risqués, car le risque total peut être inférieur au risque des éléments individuels.
5. Les avantages de l’économie financière
L’avantage ultime de l’économie financière est qu’elle met en place une politique monétaire visant à fournir aux investisseurs les informations dont ils ont besoin pour prendre des décisions judicieuses et éclairées. Ils sont informés des risques et des facteurs de risque liés à leurs investissements, de la juste valeur des actifs qu’ils souhaitent acquérir et de la réglementation des marchés financiers dans lesquels ils sont impliqués. La spécialisation de l’économie financière dans la gestion du risque, des crises financières, dans le secteur financier fait d’elle un maillon important de la chaîne économique.
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